1052 - 越秀交通

好像沒特地說過，其實我剛開始投資股票時也是買匯豐、路勁、快易通或載通等收息股為主，科技股是在20 年3 月後發現收息產品其實不如想像中保本所以才開始買的。

一般認為在加息週期才開始投資收息股是相當不智的選擇，但世界不是這麼簡單能用一個數字就能分清黑白。我早年投資收息股時正常的息率是5%以上，難道鮑sir 說的今年年底加到1.9% 就是世界末日? 世界上沒有絕對不該買的東西，只要價位夠低、風險回報率夠高就可以投資，當然也要注意控制注碼。

言歸正傳，既然把部份股位放回收息股，當然也要花點時間做最基本的基本分析吧。其實我很久沒有仔細看一支股票的年報(TSLA 除外)，最多只是極速看一看幾張財表，約略知道公司財政走勢然後就是看故事作文。這次久違地仔細讀財報，希望能讓自己能更了解這家公司吧。

越秀交通基建2021 年的盈利由去年的4億多升至18億(人民幣，下同)，但其中有因出售附屬公司(湖北漢考高速公路)而產生的約9.6億的盈利。2021 年度該公司貢獻盈利的7.6% ，亦是越秀旗下毛利率最高(70.5%)的公司 。

扣除出售附屬公司的獲利後，公司的每股盈利由0.8756 減至0.467，雖然還是比2020 年的0.0959 好，但還未回到疫情前的水平。目前11.9% 的息率只可以當作是因出售附屬公司而派發的特別息。如果按公司一向50-60% 的派息比例，扣除一次性收益後大概會派0.3 左右的利息，也就是說以現價5.17計息率約為5.8%。這息率以公路股計是還好，買不買就看投資者怎樣估算2022 年中國的經濟和疫情走勢了。

我自己仔細看過財報後就在21/3 賣清。越秀現價位算是合理，但相對來說700 更吸引，所以就把該注碼換成700 了。

港股(各4-5%):

1373 - 日本城

2137 - 騰盛

3800 - 保利協鑫

548 - 深高速

~10%:

700 - QQ

美股：

ARKK/FUTU/OXY/TQQQ (各約5%)

AAPL(10%)

MSFT/TSLA (各約20%)

[update 23/3, 00:00] 趁中概大升清了ARKK/FUTU，算是減點槓桿吧。